Or vs liquidités : qu’est-ce qui préserve réellement le patrimoine ?
L’or et les liquidités sont souvent comparés comme si les investisseurs devaient choisir entre l’un ou l’autre. En réalité, ils remplissent des fonctions très différentes.
Les liquidités offrent une disponibilité immédiate et permettent d’accéder rapidement à son pouvoir d’achat. L’or physique remplit une autre fonction : il s’agit d’un actif tangible, sans émetteur, historiquement utilisé comme réserve de valeur à long terme.
Liquidités : disponibilité et flexibilité
Les liquidités sont essentielles.
Elles permettent aux particuliers et aux entreprises de faire face à leurs obligations à court terme, de couvrir des dépenses imprévues et de saisir des opportunités sans devoir vendre d’autres actifs.
Pour les besoins à court terme, cette liquidité est difficile à remplacer.
Cependant, les liquidités sont libellées dans une monnaie. Leur pouvoir d’achat dépend donc notamment de l’inflation et des conditions monétaires.
Un billet de CHF 100 indiquera toujours CHF 100 dans dix ans. La véritable question est de savoir ce que ces CHF 100 permettront encore d’acheter.
L’or : une autre catégorie d’actif
L’or physique fonctionne différemment.
Il ne s’agit ni d’un dépôt bancaire, ni d’une obligation, ni d’une promesse de paiement émise par une autre partie. Lorsqu’il est détenu directement, il constitue un actif tangible appartenant à l’investisseur.
L’or ne verse pas d’intérêts et ne génère pas de flux de trésorerie. Son rôle est donc différent de celui d’actifs productifs tels que les entreprises, les actions ou l’immobilier.
Historiquement, l’un des principaux attraits de l’or réside dans son rôle de réserve de valeur à long terme à travers différents environnements monétaires.
Or vs liquidités et pouvoir d’achat
C’est ici que la distinction devient particulièrement importante.
L’inflation réduit progressivement le pouvoir d’achat d’une monnaie lorsque les prix augmentent plus rapidement que le rendement obtenu sur les liquidités.
Le prix de l’or, quant à lui, fluctue et peut connaître des baisses importantes sur des périodes plus courtes. L’or ne doit donc pas être considéré comme une protection garantie contre l’inflation chaque mois ou chaque année.
Sur des périodes plus longues, cependant, l’or a souvent été utilisé comme moyen de préserver le pouvoir d’achat lorsque la confiance dans les monnaies, la dette souveraine ou les systèmes monétaires est mise sous pression.
C’est l’une des raisons pour lesquelles de nombreux investisseurs considèrent l’or physique moins comme un investissement spéculatif à court terme que comme une réserve stratégique.
La liquidité reste importante
Les liquidités présentent un avantage évident : elles sont immédiatement disponibles.
L’or physique doit généralement être vendu avant de pouvoir être utilisé pour régler les dépenses quotidiennes.
Cependant, les produits d’investissement en or reconnus peuvent également offrir une liquidité importante.
Les pièces et lingots d’or reconnus internationalement sont négociés dans le monde entier. Le choix du produit est donc important. La reconnaissance, la pureté, la provenance et la facilité de revente du métal doivent être prises en considération lors de l’achat d’or physique.
Il ne s’agit pas nécessairement de choisir entre l’or et les liquidités
La question la plus pertinente n’est peut-être pas :
Or ou liquidités ?
Mais plutôt :
Quel rôle chacun doit-il jouer ?
Les liquidités peuvent apporter une flexibilité financière et répondre aux besoins à court terme.
L’or physique peut servir de réserve à plus long terme, d’actif de diversification et de forme de patrimoine détenue en dehors des créances financières conventionnelles.
Ils répondent à des besoins différents.
Pour de nombreux investisseurs, il ne s’agit donc pas de remplacer les liquidités par de l’or. Il s’agit de comprendre la fonction appropriée de chacun.
La détention physique est importante
Si l’objectif de l’or est d’apporter une diversification en dehors du système financier traditionnel, la manière dont il est détenu devient importante.
Les investisseurs devraient comprendre si leur or est :
physiquement alloué
clairement identifiable
assuré
conservé dans un lieu sécurisé
disponible pour livraison ou revente
libre de tout prêt ou mise en garantie
Être exposé au prix de l’or et détenir réellement de l’or physique ne sont pas nécessairement la même chose.
Cette distinction sera approfondie dans de futurs articles Aurum Helvetica Insights.
Construire une structure patrimoniale résiliente
Les différentes catégories d’actifs remplissent différentes fonctions.
Les liquidités apportent de la flexibilité.
Les actions représentent une participation dans des entreprises productives.
L’immobilier offre un actif tangible et un potentiel de revenus.
L’or physique peut constituer un actif rare, reconnu internationalement et indépendant de la solvabilité d’un émetteur.
L’objectif n’est pas nécessairement de trouver un seul actif capable de tout faire.
Il s’agit de comprendre le rôle que chaque actif doit remplir.
Chez Aurum Helvetica, nous aidons nos clients à comprendre, acquérir et conserver en toute sécurité des métaux précieux physiques dans le cadre d’une approche patrimoniale plus large.
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Pour aller plus loin
Vous vous intéressez à l’or physique ?
Consultez notre Guide pratique pour acheter de l’or physique en Suisse ainsi que notre guide Pièces d’or vs lingots d’or, ou découvrez d’autres contenus pédagogiques dans les Aurum Helvetica Insights.
Aurum Helvetica fournit des informations sur les métaux précieux physiques et les services associés. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement, juridique ou fiscal.
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